Herausfordernd und aussichtsreich zugleich

Union Investment, der Fonds­partner der Österreichischen Ärzte- und Apothekerbank rechnet damit, dass Aktien 2024 aussichtsreiche Geldanlagen sein können.
Doch die Wintermonate dürften an den Kapitalmärkten zunächst noch schwierig bleiben. „Laut unserem Fondspartner hellen sich aber danach die ­Aussichten auf – unter anderem wegen sinkender Inflationszahlen und einer ­Stabilisierung der Realein­kommen“, meint Martin Uidl, Leiter Private Banking bei der Österreichischen Ärzte- und ­Apothekerbank.

Inflation im flachen Abwärtstrend

Neben dem Faktor Wachstum spielen im kommenden Jahr auch die Inflation und die Geldpolitik eine Schlüsselrolle für die Kapitalmärkte. Hinsichtlich der Inflation dürfte sich der Trend einer auch in den Kernraten sinkenden Teuerung fortsetzen. Den Grund hierfür sieht Union Investment in der Entspannung der Energiepreise und der Normalisierung des Güterangebots. „Allerdings dürfte der weitere Rückgang nur langsam vorankommen“, informiert Uidl über die Einschätzung des Fondspartners.

Leitzinssenkungen erst ab Mitte 2024

Aufgrund der fallenden Inflationsraten dürfte in den USA und Europa auch der Leitzinsgipfel erreicht sein. Doch weil der Abwärtstrend bei der Teuerung eher flach verläuft, geht Union Investment davon aus, dass die Notenbanken die Leitzinsen nicht so schnell absenken werden. Der Zinsgipfel würde sich zunächst zu einem Zinsplateau verfestigen. „Man rechnet deshalb erst ab Mitte 2024 damit, dass die Zentralbanken angesichts einer weiter nachlassenden Inflation zu Leitzinssenkungen übergehen könnten“, so der Leiter Private Banking.

Aktien als favorisierte Anlageklasse

Die Kombination aus graduell besseren Wachstumsaussichten, nachlassender Inflation und ersten Leitzinssenkungen dürfte nach Einschätzung von Union Investment dazu führen, dass Aktien auf Jahressicht die besten Perspektiven aufweisen. „Man rechnet dabei in fast allen Sektoren mit Gewinnwachstum, aber eben nicht bei allen Unternehmen“, erläutert Uidl. Für den Anlageerfolg wird es wohl vor allem auf eine sorgfältige Selektion ankommen.
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